பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களுக்கு அப்பால்: மாற்று முதலீடுகளைப் புரிந்துகொள்வதற்கான ஒரு உலகளாவிய வழிகாட்டி

பல தலைமுறைகளாக, ஒரு நிலையான முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவின் அடித்தளம் இரண்டு முதன்மை சொத்து வகைகளைக் கொண்டிருந்தது: பங்குகள் (சமபங்குகள்) மற்றும் பத்திரங்கள் (நிலையான வருமானம்). இந்த பாரம்பரிய அணுகுமுறை முதலீட்டாளர்களுக்கு வளர்ச்சி மற்றும் ஸ்திரத்தன்மையின் சமநிலையை வழங்கி, நன்கு சேவை செய்துள்ளது. இருப்பினும், உலகளாவிய நிதி நிலப்பரப்பு தொடர்ந்து மாறிக்கொண்டே இருக்கிறது. வரலாற்று ரீதியாக குறைந்த வட்டி விகிதங்கள், அதிகரித்த சந்தை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் இணைக்கப்பட்ட உலகப் பொருளாதாரம் ஆகியவற்றின் சகாப்தத்தில், புத்திசாலித்தனமான முதலீட்டாளர்கள் அதிக நெகிழ்ச்சியான மற்றும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோக்களை உருவாக்க வழக்கமான முறைகளுக்கு அப்பால் பார்க்கிறார்கள். இங்குதான் மாற்று முதலீடுகள் வருகின்றன.

ஒரு காலத்தில் ஓய்வூதிய நிதிகள் மற்றும் பல்கலைக்கழக அறக்கட்டளைகள் போன்ற நிறுவன ஜாம்பவான்களின் பிரத்யேக களமாக இருந்த மாற்று முதலீடுகள், இப்போது உலகெங்கிலும் உள்ள உயர்-நிகர-மதிப்பு தனிநபர்கள் மற்றும் நுட்பமான முதலீட்டாளர்களுக்கான போர்ட்ஃபோலியோ உத்தியின் ஒரு முக்கிய அங்கமாக உள்ளன. இந்த வழிகாட்டி மாற்று முதலீடுகளின் உலகத்தை எளிமையாக விளக்கி, உலகளாவிய பார்வையாளர்களுக்கு ஒரு விரிவான கண்ணோட்டத்தை வழங்கும். அவை என்ன, ஏன் அவை முக்கியமானவை, முதன்மை வகைகள், மற்றும் அதனுடன் தொடர்புடைய அபாயங்கள் மற்றும் வெகுமதிகளை நாம் ஆராய்வோம்.

மாற்று முதலீடுகளின் முக்கிய நன்மைகள்

குறிப்பிட்ட வகை மாற்று முதலீடுகளுக்குள் செல்வதற்கு முன், நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கட்டமைப்பில் அவை ஏன் இவ்வளவு முக்கியத்துவம் வாய்ந்ததாக மாறியுள்ளன என்பதைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். அவற்றின் ஈர்ப்பு, பொதுப் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களிலிருந்து வேறுபடுத்தும் பல முக்கிய பண்புகளில் தங்கியுள்ளது.

• போர்ட்ஃபோலியோ பன்முகப்படுத்தல்: இதுவே ஒருவேளை மிகவும் மேற்கோள் காட்டப்படும் நன்மையாகும். மாற்று முதலீடுகள் பெரும்பாலும் பாரம்பரிய பொதுச் சந்தைகளுடன் குறைந்த தொடர்பைக் காட்டுகின்றன. இதன் பொருள், அவற்றின் செயல்திறன் பங்கு அல்லது பத்திரச் சந்தைகளின் அதே திசையில் செல்ல வேண்டிய அவசியமில்லை. ஒரு பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியின் போது, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் ரியல் எஸ்டேட் அல்லது தனியார் கடன் கையிருப்பு நிலையானதாக இருக்கலாம் அல்லது பாராட்டப்படலாம், இது ஒட்டுமொத்த இழப்புகளைத் தணிக்க உதவுகிறது. இது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒட்டுமொத்த ஏற்ற இறக்கத்தைக் குறைத்து, நீண்ட காலத்திற்கு ஒரு மென்மையான வருவாய் சுயவிவரத்தை உருவாக்குகிறது.
• அதிக வருமானத்திற்கான சாத்தியம்: மாற்று முதலீடுகள் பெரும்பாலும் அதிக ஆபத்து, பணப்புழக்கமின்மை மற்றும் சிக்கலான தன்மையைக் கொண்டிருப்பதால், அவை பாரம்பரிய முதலீடுகளை விட அதிக வருமானத்திற்கான சாத்தியத்தை வழங்குகின்றன. உதாரணமாக, ஒரு துணிகர மூலதன நிதி மூலம் ஒரு ஆரம்ப-நிலை தொழில்நுட்ப நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வது, பொதுச் சந்தைகளில் அரிதாகவே காணப்படும் அதிவேக வளர்ச்சியைத் தரக்கூடும். இது உன்னதமான இடர்-வெகுமதி பரிமாற்றம்: அதிக பணப்புழக்கமுள்ள, வெளிப்படையான சந்தைகளில் இல்லாத அபாயங்களை ஏற்றுக்கொள்வதற்காக முதலீட்டாளர்களுக்கு வெகுமதி அளிக்கப்படுகிறது.
• பணவீக்கப் பாதுகாப்பு: சில மாற்று சொத்துக்கள் பணவீக்கத்திற்கு எதிரான சிறந்த பாதுகாப்புகளாகும். ரியல் எஸ்டேட், உள்கட்டமைப்பு மற்றும் பொருட்கள் (தங்கம் மற்றும் எண்ணெய் போன்றவை) போன்ற உறுதியான சொத்துக்கள், பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் பொதுவான விலை மட்டம் உயரும்போது மதிப்பில் அதிகரிக்க முனைகின்றன. நாணயத்தின் வாங்கும் சக்தி குறையும்போது, இந்த உண்மையான சொத்துக்களின் மதிப்பு நிலையானதாகவோ அல்லது வளரவோ கூடும், இது செல்வத்தைப் பாதுகாக்கிறது.
• தனித்துவமான வாய்ப்புகள் மற்றும் உத்திகளுக்கான அணுகல்: மாற்று முதலீடுகள் பொதுப் பரிவர்த்தனைகளில் கிடைக்காத வாய்ப்புகளுக்கு கதவுகளைத் திறக்கின்றன. இது ஜெர்மனியில் ஒரு தனியார் குடும்பத்திற்குச் சொந்தமான வணிகத்திற்கு வளர்ச்சி மூலதனத்தை வழங்குவது, ஆஸ்திரேலியாவில் ஒரு புதிய சோலார் பண்ணைக்கு நிதியளிப்பது, அல்லது ஹாங்காங்கில் உள்ள ஒரு ஹெட்ஜ் நிதியால் செயல்படுத்தப்படும் சிக்கலான வர்த்தக உத்திகளில் பங்கேற்பது என்பதாக இருக்கலாம். இந்த தனித்துவமான வருமான ஆதாரங்கள் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் திறன்களை கணிசமாக மேம்படுத்த முடியும்.

மாற்று முதலீடுகளின் முக்கிய வகைகள்

"மாற்று முதலீடு" என்பது ஒரு பரந்த குடைச் சொல். இந்த இடத்தைப் பற்றி உண்மையாகப் புரிந்து கொள்ள, நாம் அதை அதன் முதன்மை வகைகளாகப் பிரிக்க வேண்டும். ஒவ்வொன்றும் அதன் சொந்த தனித்துவமான பண்புகள், ஆபத்து சுயவிவரம் மற்றும் முதலீட்டு செயல்முறையைக் கொண்டுள்ளது.

1. தனியார் சமபங்கு மற்றும் துணிகர மூலதனம்

தனியார் சமபங்கு (PE) என்பது பொது பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடப்படாத தனியார் நிறுவனங்களில் நேரடியாக முதலீடு செய்வதையோ அல்லது வாங்குவதையோ உள்ளடக்கியது. இதன் குறிக்கோள், ஒரு விற்பனை அல்லது ஒரு ஆரம்ப பொது வழங்கல் (IPO) மூலம் முதலீட்டிலிருந்து வெளியேறுவதற்கு முன், பல ஆண்டுகளாக நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள், நிதி மற்றும் உத்தியை மேம்படுத்துவதாகும்.

• துணிகர மூலதனம் (VC): இது தனியார் சமபங்கின் ஒரு துணைக்குழுவாகும், இது ஆரம்ப-நிலை, உயர்-வளர்ச்சி-சாத்தியம் உள்ள ஸ்டார்ட்அப்களில் முதலீடு செய்வதில் கவனம் செலுத்துகிறது. VC நிதிகள் தொழில்நுட்பம், உயிரி தொழில்நுட்பம் மற்றும் சுத்தமான ஆற்றல் போன்ற துறைகளில் புதுமைகளை ஊக்குவிக்க மூலதனத்தை வழங்குகின்றன. சிலிக்கான் வேலியில் உள்ள ஒரு நிதி புதிய மென்பொருள்-ஒரு-சேவையாக (SaaS) தளத்தை ஆதரிக்கலாம், அதே நேரத்தில் பெங்களூரில் உள்ள ஒரு நிதி ஒரு நம்பிக்கைக்குரிய இ-காமர்ஸ் ஸ்டார்ட்அப்பில் முதலீடு செய்யலாம்.
• வளர்ச்சி சமபங்கு: இது VC மற்றும் பாரம்பரிய PE க்கு இடையில் உள்ளது, இது விரிவடைய, புதிய சந்தைகளில் நுழைய அல்லது ஒரு பெரிய கையகப்படுத்தலுக்கு நிதியளிக்க விரும்பும் முதிர்ந்த, நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கு மூலதனத்தை வழங்குவதில் கவனம் செலுத்துகிறது.
• வாங்குதல்கள் (Buyouts): இது PE இன் மிகப்பெரிய பிரிவாகும், இங்கு ஒரு நிதி முதிர்ந்த நிறுவனத்தில் ஒரு கட்டுப்பாட்டுப் பங்கை பெறுகிறது, பெரும்பாலும் கணிசமான கடனைப் பயன்படுத்துகிறது (ஒரு அந்நியப்படுத்தப்பட்ட வாங்குதல் அல்லது LBO). பின்னர் PE நிறுவனம் நிறுவனத்தின் மதிப்பை அதிகரிப்பதற்கு வேலை செய்து, பிறகு அதை விற்கிறது.

நன்மைகள்: மிக அதிக வருமான சாத்தியம், ஒரு நிறுவனத்தின் வெற்றியில் நேரடி செல்வாக்கு.
தீமைகள்: நீண்ட கால முடக்கங்களுடன் (பெரும்பாலும் 10+ ஆண்டுகள்) அதிக பணப்புழக்கமின்மை, அதிக குறைந்தபட்ச முதலீட்டுத் தேவைகள், "J-வளைவு" விளைவுக்கு உட்பட்டது, அங்கு முதலீடுகள் செய்யப்பட்டு கட்டணங்கள் செலுத்தப்படுவதால் ஆரம்பத்தில் வருமானம் எதிர்மறையாக இருக்கும்.

2. ரியல் எஸ்டேட்

ரியல் எஸ்டேட் பழமையான மற்றும் மிகவும் புரிந்துகொள்ளப்பட்ட மாற்று முதலீடுகளில் ஒன்றாகும். இது ஒரு உறுதியான சொத்து ஆகும், இது இரண்டு வழிகளில் வருமானத்தை உருவாக்க முடியும்: வாடகை வருமானம் (மகசூல்) மற்றும் சொத்தின் மதிப்பில் ஏற்படும் பாராட்டு மூலம். உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் இந்த சொத்து வகையை அணுக பல வழிகளைக் கொண்டுள்ளனர்.

• நேரடி உரிமை: டோக்கியோவில் ஒரு குடியிருப்பு அபார்ட்மெண்ட், லண்டனில் ஒரு வணிக அலுவலக கட்டிடம், அல்லது தென் அமெரிக்காவில் விவசாய நிலம் போன்ற பௌதீக சொத்துக்களை வாங்குவது. இது அதிகபட்ச கட்டுப்பாட்டை வழங்குகிறது, ஆனால் கணிசமான மூலதனம் மற்றும் நேரடி மேலாண்மையும் தேவைப்படுகிறது.
• தனியார் ரியல் எஸ்டேட் நிதிகள்: தனியார் சமபங்கு நிதிகளைப் போலவே, இந்த வாகனங்கள் முதலீட்டாளர் மூலதனத்தை ஒன்று திரட்டி, சொத்துக்களின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை கையகப்படுத்தி நிர்வகிக்கின்றன. இது நேரடி மேலாண்மைச் சுமை இல்லாமல் பல சொத்துக்கள் மற்றும் புவியியல் முழுவதும் பன்முகப்படுத்தலை வழங்குகிறது.
• ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REITs): பல REIT-கள் பங்குச் சந்தைகளில் பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, இது வருமானம் ஈட்டும் ரியல் எஸ்டேட் போர்ட்ஃபோலியோவில் முதலீடு செய்வதற்கான ஒரு பணப்புழக்க வழியாகும். இருப்பினும், மாற்று முதலீட்டு வகைக்குள் மிகவும் சரியாகப் பொருந்தும் தனியார், வர்த்தகம் செய்யப்படாத REIT-களும் உள்ளன.
• ரியல் எஸ்டேட் க்ரவுட்ஃபண்டிங்: நவீன ஃபின்டெக் தளங்கள் இப்போது பல முதலீட்டாளர்களை சிறிய அளவு மூலதனத்தை ஒன்று திரட்டி ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்து அல்லது ரியல் எஸ்டேட் கடனில் முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கின்றன, இது அணுகலை ஜனநாயகப்படுத்துகிறது.

நன்மைகள்: உறுதியான சொத்து, நிலையான வருமானத்திற்கான சாத்தியம், வலுவான பணவீக்கப் பாதுகாப்பு.
தீமைகள்: பணப்புழக்கமற்றது (நேரடியாக வைத்திருந்தால்), செயலில் மேலாண்மை அல்லது மேலாண்மைக் கட்டணங்கள் தேவை, பொருளாதாரச் சுழற்சிகள் மற்றும் வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்டது.

3. ஹெட்ஜ் நிதிகள்

ஹெட்ஜ் நிதிகள் என்பது வருமானத்தை உருவாக்குவதற்காக பரந்த மற்றும் பெரும்பாலும் சிக்கலான உத்திகளைப் பயன்படுத்தும் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் முதலீட்டுக் குளங்கள் ஆகும். பொதுவாக ஒரு சந்தைக் குறியீட்டிற்கு (S&P 500 போன்றவை) எதிராக தரப்படுத்தப்படும் பாரம்பரிய நிதிகளைப் போலல்லாமல், ஹெட்ஜ் நிதிகள் பெரும்பாலும் முழுமையான வருமானத்தை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன—அதாவது பரந்த சந்தை மேலே சென்றாலும் அல்லது கீழே சென்றாலும் லாபம் ஈட்ட முயல்கின்றன.

பொதுவான உத்திகள் பின்வருமாறு:

• நீண்ட/குறுகிய சமபங்கு: உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படும் பங்குகளை வாங்குதல் (நீண்ட) மற்றும் வீழ்ச்சியடையும் என எதிர்பார்க்கப்படும் பங்குகளுக்கு எதிராக பந்தயம் கட்டுதல் (குறுகிய விற்பனை).
• உலகளாவிய மேக்ரோ: பரந்த பொருளாதாரப் போக்குகளில் பந்தயம் கட்டுதல், நாணயங்கள், வட்டி விகிதங்கள், பண்டங்கள் அல்லது உலகெங்கிலும் உள்ள பங்குச் சந்தைகளில் நிலைகளை எடுப்பது.
• நிகழ்வு-சார்ந்தது: இணைப்பு, கையகப்படுத்தல் அல்லது திவால் போன்ற குறிப்பிட்ட பெருநிறுவன நிகழ்வுகளின் அடிப்படையில் முதலீடு செய்தல்.

நன்மைகள்: அனைத்து சந்தை நிலைமைகளிலும் நேர்மறையான வருமானத்திற்கான சாத்தியம், நுட்பமான முதலீட்டு திறமைக்கான அணுகல், போர்ட்ஃபோலியோ ஏற்ற இறக்கத்தைக் குறைக்க முடியும்.
தீமைகள்: பொதுவாக அதிக கட்டணங்கள் (வரலாற்று ரீதியான "2 மற்றும் 20" கட்டண அமைப்பு, இது மாறிக்கொண்டிருந்தாலும்), ஒளிபுகா மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாததாக இருக்கலாம், அதிக குறைந்தபட்ச முதலீடுகள், மற்றும் ஒழுங்குமுறை கட்டுப்பாடுகள் பெரும்பாலும் நுட்பமான முதலீட்டாளர்களுக்கான அணுகலைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன.

4. தனியார் கடன்

தனியார் கடன், அல்லது நேரடி கடன் வழங்குதல், ஒரு முக்கிய நிறுவன சொத்து வகையாக உருவெடுத்துள்ளது, குறிப்பாக 2008 உலகளாவிய நிதி நெருக்கடி கடுமையான வங்கி விதிமுறைகளுக்கு வழிவகுத்ததிலிருந்து. தனியார் கடன் நிதிகள் அடிப்படையில் வங்கி அல்லாத கடன் வழங்குநர்களாக செயல்படுகின்றன, நேரடியாக நிறுவனங்களுக்கு கடன்களை வழங்குகின்றன, பெரும்பாலும் பாரம்பரிய வங்கிகளிடமிருந்து நிதியுதவி பெறுவதில் சிரமப்படக்கூடிய சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கு (SMEs).

முதலீட்டாளர் (நிதி) இந்தக் கடன்களுக்கான வட்டி செலுத்துதல்களிலிருந்து வருமானத்தைப் பெறுகிறார். இந்தக் கடன்கள் பெரும்பாலும் "மிதக்கும் விகிதத்தில்" ఉంటాయి, அதாவது வட்டி விகிதம் பெஞ்ச்மார்க் விகிதங்களுடன் சரிசெய்யப்படுகிறது, இது அதிகரிக்கும் வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பணவீக்கத்திற்கு எதிராக ஒரு சிறந்த பாதுகாப்பாக அமையும்.

நன்மைகள்: ஒரு நிலையான, கணிக்கக்கூடிய வருமான ஓட்டத்தை (மகசூல்) உருவாக்குகிறது, பொதுச் சந்தைகளுடன் குறைந்த தொடர்பு, மூலதன கட்டமைப்பில் மூத்த நிலை சில கீழ்நிலை பாதுகாப்பை வழங்குகிறது.
தீமைகள்: பணப்புழக்கமற்றது (மூலதனம் கடனின் காலத்திற்கு பூட்டப்பட்டுள்ளது), கடன் ஆபத்துக்கு உட்பட்டது (கடன் வாங்கியவர் தவறக்கூடும்), சிறப்பு கவனம் தேவை.

5. உள்கட்டமைப்பு

உள்கட்டமைப்பு முதலீடு சமூகம் செயல்பட அத்தியாவசியமான பௌதீக சொத்துக்களில் கவனம் செலுத்துகிறது. இதில் போக்குவரத்து சொத்துக்கள் (சுங்கச் சாலைகள், விமான நிலையங்கள், துறைமுகங்கள்) முதல் பயன்பாடுகள் (மின் உற்பத்தி நிலையங்கள், நீர் அமைப்புகள்) மற்றும் நவீன டிஜிட்டல் உள்கட்டமைப்பு (தரவு மையங்கள், மொபைல் போன் கோபுரங்கள்) வரை அனைத்தும் அடங்கும்.

இந்தச் சொத்துக்கள் பெரும்பாலும் ஒரு ஏகபோகத்தின் குணாதிசயங்களைக் கொண்டுள்ளன மற்றும் ஒப்பந்தங்கள் அல்லது ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட கட்டமைப்புகளின் அடிப்படையில் நிலையான, நீண்ட கால பணப் புழக்கங்களை உருவாக்குகின்றன. ஒரு உலகளாவிய ஓய்வூதிய நிதி ஐரோப்பா மற்றும் வட அமெரிக்கா முழுவதும் உள்ள புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி திட்டங்களின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் முதலீடு செய்யலாம், இது பல தசாப்தங்களுக்கு கணிக்கக்கூடிய, பணவீக்கத்துடன் இணைக்கப்பட்ட வருமானத்தை வழங்குகிறது.

நன்மைகள்: மிகவும் நிலையான மற்றும் கணிக்கக்கூடிய பணப் புழக்கங்கள், வலுவான பணவீக்கப் பாதுகாப்பு, வணிகச் சுழற்சியுடன் குறைந்த தொடர்பு.
தீமைகள்: மிக நீண்ட கால அர்ப்பணிப்பு, அதிக மூலதனத் தேவைகள், அரசியல் மற்றும் ஒழுங்குமுறை அபாயத்திற்கான சாத்தியம் (அரசாங்கக் கொள்கையில் மாற்றம் ஒரு திட்டத்தின் லாபத்தை பாதிக்கலாம்).

6. பண்டங்கள்

பண்டங்கள் என்பது உலகச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் மூலப்பொருட்கள் அல்லது அடிப்படைப் பொருட்கள் ஆகும். அவற்றை பரந்த அளவில் வகைப்படுத்தலாம்:

• விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள்: தங்கம், வெள்ளி, பிளாட்டினம். தங்கம் பெரும்பாலும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற காலங்களில் ஒரு "பாதுகாப்பான புகலிட" சொத்தாகக் கருதப்படுகிறது.
• ஆற்றல்: கச்சா எண்ணெய், இயற்கை எரிவாயு.
• விவசாயம்: கோதுமை, சோளம், காபி, சோயாபீன்ஸ்.

முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள், பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ETFs), அல்லது நேரடி பௌதீக உரிமை (எ.கா., தங்கக் கட்டிகளை வாங்குதல்) மூலம் வெளிப்பாட்டைப் பெறலாம். பண்டங்கள் பெரும்பாலும் பணவீக்கம் மற்றும் புவிசார் அரசியல் அபாயத்திற்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பாக பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

நன்மைகள்: வலுவான பன்முகப்படுத்தல் நன்மைகள், பயனுள்ள பணவீக்கப் பாதுகாப்பு.
தீமைகள்: மிகவும் நிலையற்றதாக இருக்கலாம், வருமானம் ஈட்டாது (அவை தூய விலை-பாராட்டு விளையாட்டு), மற்றும் பௌதீக உரிமை சேமிப்பு மற்றும் காப்பீட்டுச் செலவுகளை உள்ளடக்கலாம்.

7. டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்

இது மாற்று முதலீடுகளின் புதிய மற்றும் மிகவும் ஊக வகை ஆகும். இது முதன்மையாக பிட்காயின் மற்றும் எத்தேரியம் போன்ற கிரிப்டோகரன்சிகள் மற்றும் மாற்ற முடியாத டோக்கன்கள் (NFTs) ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது. இந்த சொத்துக்கள் பரவலாக்கப்பட்ட பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பத்தில் கட்டமைக்கப்பட்டு பாரம்பரிய நிதி அமைப்புக்கு வெளியே செயல்படுகின்றன.

சில நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களின் சிறிய பகுதிகளை இந்த சொத்து வகுப்பிற்கு ஒதுக்கத் தொடங்கினாலும், இது ஒரு உயர்-ஆபத்து பகுதியாகவே உள்ளது. முதலீட்டு ஆய்வறிக்கை பரவலான தத்தெடுப்பு மற்றும் பரவலாக்கப்பட்ட தொழில்நுட்பத்தின் மதிப்பு ஆகியவற்றின் சாத்தியத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

நன்மைகள்: வருமானத்திற்கு மிக அதிக சாத்தியம், மற்ற அனைத்து சொத்து வகைகளுடனும் குறைந்த தொடர்பு.
தீமைகள்: தீவிர ஏற்ற இறக்கம், உலகளவில் வளர்ந்து வரும் மற்றும் நிச்சயமற்ற ஒழுங்குமுறை நிலப்பரப்பு, பாதுகாப்பு அபாயங்கள் (ஹேக்கிங், திருட்டு), மற்றும் அடிப்படை மதிப்பீட்டு அளவீடுகளின் பற்றாக்குறை.

8. சேகரிப்புகள்

பெரும்பாலும் "பேரார்வ சொத்துக்கள்," என்று அழைக்கப்படும் சேகரிப்புகளில் சிறந்த கலை, அரிய ஒயின், கிளாசிக் கார்கள், ஆடம்பர கைக்கடிகாரங்கள் மற்றும் அரிய முத்திரைகள் போன்ற பொருட்கள் அடங்கும். அவற்றின் மதிப்பு அரிதான தன்மை, ஆதாரம் (உரிமையின் வரலாறு), நிலை மற்றும் அழகியல் தேவை ஆகியவற்றால் இயக்கப்படுகிறது.

வரலாற்று ரீதியாக, இந்த சந்தை பெரும் செல்வந்தர்களுக்கு மட்டுமே அணுகக்கூடியதாக இருந்தது. இன்று, தொழில்நுட்பம் சார்ந்த தளங்கள் பகுதியளவு உரிமையை செயல்படுத்துகின்றன, இது முதலீட்டாளர்களை ஒரு மதிப்புமிக்க ஓவியம் அல்லது கிளாசிக் காரில் ஒரு பங்கை வாங்க அனுமதிக்கிறது. இந்தப் பகுதியில் முதலீடு செய்வதற்கு ஆழ்ந்த, சிறப்பு அறிவு தேவை.

நன்மைகள்: கணிசமான பாராட்டுகளுக்கான சாத்தியம், சொத்தின் தனிப்பட்ட இன்பம் ("உளவியல் ஈவுத்தொகை").
தீமைகள்: அதிக பணப்புழக்கமின்மை, அதிக பரிவர்த்தனை மற்றும் பராமரிப்பு/சேமிப்பு/காப்பீட்டுச் செலவுகள், நிபுணர் அங்கீகாரம் தேவை, மற்றும் மதிப்பு அகநிலை மற்றும் நிலையற்றதாக இருக்கலாம்.

உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களுக்கான அபாயங்கள் மற்றும் பரிசீலனைகள்

மாற்று முதலீடுகளின் சாத்தியமான வெகுமதிகள் கட்டாயமானவை, ஆனால் அவை தொடர்புடைய அபாயங்களைப் பற்றிய தெளிவான புரிதலுடன் சமநிலைப்படுத்தப்பட வேண்டும், அவை பெரும்பாலும் பொதுச் சந்தைகளை விட பெரியதாகவும் சிக்கலானதாகவும் இருக்கும்.

• பணப்புழக்கமின்மை: இது பெரும்பாலான மாற்று முதலீடுகளின் ஒரு வரையறுக்கும் பண்பு. நொடிகளில் விற்கக்கூடிய பொதுப் பங்குகளைப் போலல்லாமல், ஒரு தனியார் சமபங்கு அல்லது ரியல் எஸ்டேட் நிதியில் உள்ள மூலதனம் ஒரு தசாப்தம் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட காலத்திற்குப் பூட்டப்படலாம். முதலீட்டின் காலத்திற்கு இந்த மூலதனத்திற்கான அணுகல் தங்களுக்குத் தேவைப்படாது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உறுதியாக நம்ப வேண்டும்.
• சிக்கலான தன்மை மற்றும் உரிய கவனம்: ஒரு தனியார் நிறுவனத்தின் நிதிகளை மதிப்பிடுவது அல்லது ஒரு உள்கட்டமைப்புத் திட்டத்தின் சட்டப்பூர்வ கட்டமைப்பை மதிப்பிடுவது ஒரு பொது நிறுவனத்தை பகுப்பாய்வு செய்வதை விட அதிக சிறப்பு நிபுணத்துவம் தேவைப்படுகிறது. முழுமையான உரிய கவனம் மிக முக்கியமானது, மேலும் பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் நம்பகமான மற்றும் அனுபவம் வாய்ந்த நிதி மேலாளர்களை நம்பியிருக்க வேண்டும்.
• அதிக குறைந்தபட்ச முதலீடுகள் மற்றும் கட்டணங்கள்: உயர்தர மாற்று நிதிகளுக்கான அணுகலுக்கு பெரும்பாலும் மில்லியன் கணக்கான டாலர்களில் குறைந்தபட்ச முதலீடுகள் தேவைப்படுகின்றன. கட்டணங்களும் பாரம்பரிய முதலீடுகளை விட அதிகமாகும், இது செயல்திறன் வலுவாக இல்லாவிட்டால் வருமானத்தைக் குறைக்கக்கூடும்.
• ஒழுங்குமுறை மற்றும் வரி தாக்கங்கள்: மாற்று முதலீடுகளின் சட்ட மற்றும் வரி சிகிச்சை ஒரு நாட்டிலிருந்து மற்றொரு நாட்டிற்கு வியத்தகு முறையில் மாறுபடும். சிங்கப்பூரில் உள்ள ஒரு முதலீட்டாளர் சுவிட்சர்லாந்து அல்லது பிரேசிலில் உள்ள ஒரு முதலீட்டாளரை விட வேறுபட்ட வரி நிலையை எதிர்கொள்வார். முதலீடு செய்வதற்கு முன் உங்கள் குறிப்பிட்ட அதிகார வரம்பில் தொழில்முறை சட்ட மற்றும் வரி ஆலோசனையைப் பெறுவது முற்றிலும் அவசியம்.
• வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாமை: தனியார் சந்தைகள், வரையறையின்படி, பொதுச் சந்தைகளை விட குறைவான வெளிப்படையானவை. அறிக்கை தரநிலைகள் அவ்வளவு சீரானவை அல்ல, மேலும் தகவல்களைப் பெறுவது மிகவும் கடினமாக இருக்கலாம். இது தெளிவான தகவல்தொடர்புகளின் நீண்ட சாதனைப் பதிவைக் கொண்ட புகழ்பெற்ற மேலாளர்களுடன் முதலீடு செய்வதற்கு ஒரு பிரீமியத்தை அளிக்கிறது.

மாற்று முதலீடுகளை எவ்வாறு அணுகுவது

இந்த முதலீடுகளுக்கான அணுகல் பொதுவாக கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. உலகெங்கிலும் உள்ள கட்டுப்பாட்டாளர்கள் யார் பங்கேற்கலாம் என்பதை வரையறுக்க அளவுகோல்களை நிறுவியுள்ளனர், பொதுவாக நிகர மதிப்பு, வருமானம் அல்லது தொழில்முறை நிதி அறிவின் அடிப்படையில். இந்த நபர்கள் பெரும்பாலும் "அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்கள்," "தகுதிவாய்ந்த வாங்குபவர்கள்," அல்லது "நுட்பமான முதலீட்டாளர்கள்," என்று குறிப்பிடப்படுகிறார்கள், குறிப்பிட்ட வரையறைகள் நாட்டுக்கு நாடு மாறுபடும்.

தகுதி பெறுபவர்களுக்கு, அணுகலை இதன் மூலம் பெறலாம்:

• நேரடி முதலீடு: பெரும் செல்வந்தர்கள் மற்றும் குடும்ப அலுவலகங்களுக்கு, இது ஒரு நிறுவனத்தையோ அல்லது சொத்தையோ நேரடியாக வாங்குவதைக் குறிக்கலாம்.
• சிறப்பு நிதிகள்: மிகவும் பொதுவான முறை ஒரு குறிப்பிட்ட உத்திக்காக அர்ப்பணிக்கப்பட்ட நிதியில் முதலீடு செய்வதாகும் (எ.கா., ஒரு துணிகர மூலதன நிதி, ஒரு தனியார் கடன் நிதி).
• நிதி ஆலோசகர்கள் மற்றும் தனியார் வங்கிகள்: பல உலகளாவிய தனியார் வங்கிகள் மற்றும் செல்வ மேலாண்மை நிறுவனங்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு மாற்று முதலீட்டு நிதிகளின் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட தேர்வை வழங்குகின்றன.
• ஜனநாயகப்படுத்தும் தளங்கள்: அதிகரித்து வரும் ஃபின்டெக் தளங்கள் ரியல் எஸ்டேட், தனியார் கடன் மற்றும் சேகரிப்புகள் போன்ற சில மாற்று முதலீடுகளுக்கான குறைந்தபட்ச முதலீட்டு வரம்புகளைக் குறைக்கின்றன, அவற்றை ஒரு பரந்த (ஆனாலும் பெரும்பாலும் அங்கீகாரம் பெற்ற) முதலீட்டாளர் தளத்திற்கு அணுகக்கூடியதாக ஆக்குகின்றன.

முடிவுரை: ஒரு நவீன, நெகிழ்ச்சியான போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குதல்

மாற்று முதலீடுகள் இனி நிதி உலகின் ஒரு முக்கிய மூலையில் இல்லை. மூலதனம், இடர் சகிப்புத்தன்மை மற்றும் நீண்ட கால கண்ணோட்டம் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு, அவை உண்மையான பன்முகப்படுத்தப்பட்ட மற்றும் வலுவான உலகளாவிய போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதற்கான ஒரு முக்கிய கருவியாக மாறியுள்ளன. அவை பொதுச் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து சுயாதீனமான வருமானத்தை உருவாக்குவதற்கும், பணவீக்கம் போன்ற பொருளாதார அபாயங்களுக்கு எதிராகப் பாதுகாப்பதற்கும், தனியார் பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சி இயந்திரங்களுக்கான அணுகலை வழங்குவதற்கும் சாத்தியத்தை வழங்குகின்றன.

இருப்பினும், வெற்றிகரமான மாற்று முதலீட்டிற்கான பாதை விடாமுயற்சியால் ஆனது. இது அபாயங்களைப் பற்றிய ஆழமான புரிதலைக் கோருகிறது, குறிப்பாக பணப்புழக்கமின்மை மற்றும் சிக்கலான தன்மை. இது நீண்ட கால சிந்தனைக்கான அர்ப்பணிப்பையும், பெரும்பாலான தனிநபர்களுக்கு, நம்பகமான, அனுபவம் வாய்ந்த தொழில்முறை மேலாளர்களை நம்பியிருப்பதையும் கோருகிறது. மாற்று முதலீடுகளுக்கு ஒரு மூலோபாய ஒதுக்கீட்டை சிந்தனையுடன் இணைப்பதன் மூலம், உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் பாரம்பரியத்திற்கு அப்பால் சென்று, சிக்கலான மற்றும் எப்போதும் மாறிவரும் நிதி எதிர்காலத்தில் நெகிழ்ச்சி மற்றும் வெற்றிக்காக தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை நிலைநிறுத்த முடியும்.